Ekonomi

Erdoğan’ın baskısına boyun eğen Merkez Bankası riskli faiz indirimi yaptı

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın daha düşük faiz oranları için siyasi kaynaklı baskılara kulak veren Türkiye Merkez Bankası , yüksek enflasyona rağmen ve Türk lirasını daha da zayıflatma riskine rağmen Perşembe günü politika faizini 100 baz puan indirerek %18’e çekti .

Bankanın para politikası komitesinin kararı ikna edici ekonomik gerekçelerden yoksundu ve çoğu analistin oranın %19’da değişmeden kalmasını beklediği finansal piyasalar için bir eğri topu olarak geldi. Zor durumdaki Türk lirası , duyurunun ardından yeniden düştü ve dolar karşısında %1.5 değer kaybederek Haziran ayında dokunduğu 8.88 ile rekor düşük seviyeye yaklaştı ve günün ilerleyen saatlerinde bir miktar zemin kazandı.

Merkez Bankası Başkanı Şahap Kavcioglu o zaman bu ayın bir politika değişikliğinin sinyallerini etmişti aşağı oynanan hit manşet enflasyonu, Ağustos ayında 19,25% % 19 bankanın politika faizini aşan ve banka yiyecek şeritler çekirdek enflasyon, odaklanacağını söyledi ve enerji fiyatları ve COVID-19 salgını nedeniyle olağanüstü koşullar nedeniyle yüzde iki puandan daha düşük. Mesajı bir faiz indiriminin habercisi olarak görülse de, çoğu gözlemci bankanın hamleyi yılın ilerleyen aylarında yapmasını bekliyordu.

Faiz indirimine hazırlık olarak görülen diğer hamlelerde, Merkez Bankası döviz mevduatı için gerekli oranı yükseltirken , bankacılık gözetimi 50.000 TL (5.700 $) üzerindeki tüketici kredilerinin azami süresini 36 aydan 24 aya indirdi. Faiz indirimi beklentisi lirayı zaten zayıflatmıştı. Dolar fiyatı ülkede daha ileri dolarizasyon korkusunu yükselterek, son iki hafta içinde% 4.5 artmıştı.

Bu arada, ABD Merkez Bankası, ABD’de parasal sıkılaştırma ve yüksek faiz oranlarının bir başlangıcı olarak tahvil alımlarını yakında azaltmaya başlayacağının sinyallerini verdi. Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler için, küresel yatırımcıların ABD’ye yönelmesi, daha az yabancı fon girişine işaret ediyor, bu da Türkiye’nin azalan bir döviz arzı ve dolayısıyla daha yüksek döviz fiyatları ile karşı karşıya kalabileceği anlamına geliyor. Macaristan ve Brezilya’nın politika faiz oranlarını artırması ve Tayvan ve Güney Afrika’nın da yakında aynı şeyi yapması bekleniyor.

Ancak Erdoğan’ın baskısı açıkça diğer endişelere ağır bastığından, bu tehlike bile Türkiye’nin Merkez Bankası’nı faiz oranlarını düşürmekten alıkoymadı.

Pek çok kişi, bankanın Ekim ayındaki bir sonraki para politikası toplantısında başka bir faiz indirimi izleyip izlemeyeceğini şimdiden merak ediyor. Eylül ve yılın geri kalan aylarında aylık fiyat artışlarının %1 civarında kalması durumunda tüketici enflasyonu %17-18 bölgesine düşebilir. Bu nedenle, beklentiler bulanık ve tahmin edilmesi zor.

Her iki durumda da, Perşembe günkü faiz indirimi, Merkez Bankası’nın değil, Erdoğan’ın söz sahibi olduğunun bariz bir hatırlatıcısı. Ağustos başında , yüksek faiz oranlarının enflasyona neden olduğu şeklindeki alışılmadık görüşünde ısrar ederek, faiz oranlarının sonbaharda düşeceğini açıklamıştı. Enflasyonun ağustos ayından itibaren gevşemeye başlayacağını vurgulayarak, “Faiz oranlarında da düşüşe geçiyoruz. Artık yüksek faiz oranları yok. Yüksek faiz oranları yüksek enflasyonu, düşük faiz oranları da düşük enflasyonu getirecektir. Ağustos bir dönüm noktasıdır.” Enflasyon Ağustos’ta düşmese de Merkez Bankası Erdoğan’ın direktiflerine uyarak faizi gerektiği gibi indirdi.

Türkiye ekonomisi Perşembe günkü faiz indiriminden ve potansiyel olarak Ekim ayında aynı derecede küçük bir faiz indiriminden ne kazanabilir? Krediyi ucuzlatacak, piyasaları canlandıracak ve büyümeyi teşvik edecekler mi? Birçok uzman için, öncelikle lirayı zayıflatarak neden oldukları kırılganlıklara değmezler. Finans sektörünün emektarı Kerim Rota’ya göre , bu tür faiz indirimleri pek işe yaramayacak ve kredileri ucuzlatmada başarısız olacak ve Erdoğan tarafından sadece gösterişli olacak.

Daha düşük faiz oranları için bastırırken, Erdoğan’ın birincil endişesi seçmen tabanındaki erozyon . Son kamuoyu yoklamaları oybirliğiyle Erdoğan’ın Adalet ve Kalkınma Partisi ile müttefiki Milliyetçi Hareket Partisi’nin popülaritesinde istikrarlı bir düşüşe işaret ediyor. Ankara’nın COVID-19 pandemisini kötü yönetmesinden kaynaklanan artan yaşam maliyeti, yaygın işsizlik, yetersiz sosyal yardım ve diğer mağduriyetler, seçmen hoşnutsuzluğunu besleyen ana faktörler arasında yer alıyor.

Ankara’nın ekonomik politikalarına duyulan güvenin azalması, Türklerin tasarruflarının değerini korumak için çabalamasıyla dolarizasyonu körükledi. Ve büyük ölçüde ithalata bağımlı bir ekonomide, döviz fiyatlarındaki artış, hem üretici hem de tüketici fiyatlarında keskin artışlara dönüşüyor.

Türkiye, yıllık tüketici enflasyonunun %25’e yükseldiği 2018 yılının ortalarında da benzer sıkıntılar yaşadı . Ancak o dönemde, Erdoğan’ın damadı olan Maliye ve Hazine Bakanı Berat Albayrak, Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 7 oranında artırma yönündeki radikal hareketini destekleyerek enflasyonun düşürülmesine yardımcı oldu. Merkez Bankası, lirayı daha da desteklemek için, iki yıldan kısa bir sürede 128 milyar dolarlık döviz rezervlerini yakma pahasına piyasaya döviz akıttı .

Yine de Erdoğan, sürekli ekonomik büyüme tutkusuna müdahale ettiği için enflasyonla mücadele için parasal sıkılaştırmaya karşı . Kredi genişlemesi ve artan tüketim yoluyla büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarının hızla düşürüldüğünü görmek istiyor. Kitlelerin ekonomik sıkıntılarını yatıştırmak ve halk desteğini yamamak için büyümeye güveniyor. Ancak, gıda arzındaki gerileme ve tarım sektöründeki yapısal sorunların yanı sıra ithal girdiye dayalı sayısız sektörde maliyetleri yukarı çeken liradaki değer kaybının körüklediği, kontrolsüz enflasyon önümüzde duruyor.

Pandemi ortamında küresel enerji ve hammadde fiyatlarındaki artış, Erdoğan için yakında azalması muhtemel olmayan daha fazla ters rüzgara neden oldu. Ülkede tasarruf sahipleri, esas olarak Erdoğan’ın ekonomik yönetimine duyulan güvensizlik nedeniyle, sabit para birimlerini güvenli bir liman olarak görmeye devam ediyor. Yabancı paralar ülkedeki tüm banka mevduatlarının %55’ini oluştururken, varlıklı gruplarda bu oran %65’e ulaşıyor.

Liraya dönüşü teşvik etmek için en etkili yol, reel getirilerin enflasyon oranının bir veya iki puan üzerinde olmasını sağlamak için faiz oranlarını yükseltmek olacaktır. Ancak Merkez Bankası, Erdoğan’ın arzuladığı ekonomik büyümeyi yavaşlatacağı ve kendisini “faiz düşmanı” ilan ettiği için yenilgiyi kabul ediyor gibi göstereceği için böyle bir hareketten kaçındı .

Giderek artan inatçı enflasyon, ekonomik sıkıntıların seçmenlerin şikayetlerinin üstüne çıktığı bir zamanda, hükümete olan güvensizliği yalnızca artırıyor. Erdoğan fiyatları dizginlemede ne kadar uzun süre başarısız olursa, siyasi hayatta kalma riski o kadar büyük olur.

Başa dön tuşu

Reklam Engelleyici Algılandı

İçeriği Kesintisiz Görüntülemek İçin Lütfen Reklam Engelleyici Uygulamanızı Kapatınız...